鹰眼预警：邵阳液压营业收入与净利润变动背离

来源：新浪财经-鹰眼工作室

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月9日，邵阳液压发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为3.51亿元，同比增长27.33%；归母净利润为639.66万元，同比下降2.76%；扣非归母净利润为173.61万元，同比增长51.98%；基本每股收益0.06元/股。

公司自2021年9月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为1788.23万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.2元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对邵阳液压2024年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为3.51亿元，同比增长27.33%；净利润为634.09万元，同比下降3.61%；经营活动净现金流为-256.7万元，同比下降124.4%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长27.33%，净利润同比下降3.61%，营业收入与净利润变动背离。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动27.33%，销售费用同比变动-5.32%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动趋势持续背离。近三期年报，营业收入同比变动分别为-19.84%、-8.32%、27.33%持续增长，经营活动净现金流同比变动分别为1112.34%、-82.47%、-124.4%持续下降，营业收入与经营活动净现金流变动趋势持续背离。

• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为0.6亿元、0.1亿元、-256.7万元，持续下降。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为634.1万元、经营活动净现金流为-256.7万元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-0.405低于1，盈利质量较弱。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为21.77%，同比下降15.53%；净利率为1.81%，同比下降24.3%；净资产收益率（加权）为1.33%，同比下降2.21%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为29.37%、25.57%、21.77%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为16.66%，2.39%，1.81%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为1.33%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为10.92%，1.36%，1.33%，变动趋势持续下降。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为0.99%，三个报告期内平均值低于7%。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为49.4%，同比增长11.31%；流动比率为1.4，速动比率为1.04；总债务为1.93亿元，其中短期债务为1.35亿元，短期债务占总债务比为69.69%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为38.28%，44.38%，49.4%，变动趋势增长。

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为2.83，1.64，1.4，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.21，现金比率低于0.25。

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.38、0.27、0.21，持续下降。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.3、0.04、-0.01，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为25%、26.89%、40.23%，持续增长。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为1.7亿元、1.6亿元、0.4亿元，公司经营活动净现金流分别0.6亿元、0.1亿元、-256.7万元。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为1.5，同比增长14.2%；存货周转率为2.1，同比增长17.08%；总资产周转率为0.39，同比增长15.34%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为3.1亿元，较期初增长40.45%。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为6.94、1.27、1.15，持续下降。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为246.1万元，较期初增长67.61%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 财务费用变动较大。报告期内，财务费用为272.2万元，同比增长365.72%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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