随着16家主要上市银行2024年年报陆续披露，旗下理财子公司的年度"成绩单"也浮出水面。整体来看，2024年银行理财市场呈现稳健增长态势，大多数理财子公司实现了产品管理规模和净利润的双增长，部分公司更是取得超30%的规模增幅和高达159%的净利润增长。本文将深入分析理财子公司在规模和盈利方面的表现及背后的驱动因素。
理财子公司管理规模排行榜：招银、兴银领跑2万亿俱乐部
根据各银行年报数据整理的理财子公司管理规模排名显示，截至2024年末，银行理财市场存续规模达29.95万亿元，较年初增长11.75%。在激烈的"规模排位战"中，各家理财子公司表现各异：
头部阵营依然由招银理财和兴银理财主导，两家公司是唯二管理规模突破2万亿元的"巨无霸"。招银理财以2.47万亿元的规模稳居榜首，尽管较上年末减少786.86亿元，但非现金管理类新产品规模占比提升至57.89%，产品结构持续优化。兴银理财以2.18万亿元紧随其后，其综合理财能力已累计二十八个季度居全国性理财机构榜首，产品以固定收益类为主（占比98.8%）。
中，交银理财、浦银理财和中邮理财表现抢眼，管理规模均实现约30%的高增长。工银理财、农银理财、光大理财的增长也超过20%，推动"万亿俱乐部"成员至少达到13家。这种增长态势与2024年监管限制"手工补息"等政策有关，导致国有大行存款流出后大部分回流至自家理财子公司。
产品创新成为规模增长的重要推手。各理财子公司纷纷推出"理财夜市"、"目标止盈"、"区间盈"等创新产品，并丰富大湾区、慈善、养老等主题产品布局。例如，工银理财创新推出理财定投、7×24快赎等功能；农银理财推出首款挂钩乡村振兴债券指数主题产品；招银理财则完善了"理财夜市"、理财定投等创新模式。
净利润表现：浦银理财增长159%领跑，行业分化明显
2024年理财子公司净利润表现同样亮眼，但行业分化较为明显：
高增长典范当属浦银理财，净利润同比大增159%，规模增长29.57%至1.32万亿元。分析认为，其短期固收产品受益于债券牛市行情，同时费率下降幅度较小，共同推动了利润飙升。渝农商理财净利润增长44%，中银理财、农银理财、中邮理财的增速也超过20%，呈现强劲发展势头。
利润领先集团中，招银理财、兴银理财和信银理财净利润均超过20亿元。值得注意的是，在高基数上，兴银理财和信银理财依然实现了正增长，展现出较强的盈利韧性。兴银理财通过投研一体化建设和全方位风控体系完善，打造了与管理规模相匹配的专业能力。
少数下滑案例中，招银理财、民生理财、青银理财净利润同比微跌，2024年银行理财子公司整体呈现强劲增长态势，但部分头部机构却出现了利润回调。其中，行业龙头招银理财虽然以27.39亿元的净利润继续保持领先地位，但较2023年的31.9亿元下降了14.14%，成为少数净利润下滑的头部机构之一。分析显示，其规模较上年缩减786.86亿元，叠加行业降费让利政策的影响，是利润回调的主要原因。与此同时，民生理财和青银理财也分别录得11.46%和0.67%的净利润小幅下滑，反映出在行业整体高增长背景下，不同机构面临的差异化挑战。值得注意的是，招银理财通过将非现金类产品占比提升至57.89%实现了产品结构优化，民生理财的行外代销规模更是激增137%，这些战略调整为其未来发展奠定了良好基础。这种"短期承压、长期向好"的发展态势，与浦银理财159%的净利润暴涨等亮眼表现共同构成了2024年理财子公司发展的完整图景。
行业发展趋势：代销渠道拓展与母行协同增强
除规模和利润数据外，年报还透露出两大行业趋势：
代销渠道多元化方面，各理财子公司积极拓展母行外代销业务。民生理财新增28家代销机构，行外代销规模增长137%；平安理财与超50家同业银行合作；交银理财行外代销占比已达57.58%；兴银理财开拓中小银行代销机构超500家，理财余额达1901.62亿元。
母行战略协同方面，兴业银行推进"大投行、大资管、大财富"融合，兴银理财联动构建投行资产超3800亿元；交银理财参与母行债券投标金额同比增长189%；光大理财作为首家开展认股权业务的理财公司，已累计签约230余家机构。这种协同效应不仅增强了客户粘性，也为理财子公司提供了稳定的资产来源。
2024年银行理财子公司整体交出了一份令人满意的答卷。从规模看，行业整体增长近12%，头部公司地位稳固，部分公司实现30%左右的快速增长；从盈利看，多数公司净利润正增长，最高达159%，但行业分化明显。未来，随着代销渠道的持续拓展和与母行协同的深化，加上产品创新力度的加大，理财子公司有望在资管行业中扮演更加重要的角色。
本文源自金融界